Oro: settembre nero e prospettive per i prossimi mesi
Dopo il crollo della primavera 2020 e gli sconfortanti risultati di marzo 2021 pensavamo che il peggio fosse passato per l’oro. Invece da maggio ci tiene sulla corda, tra alti e bassi. Tanto che questi livelli non si vedevano da almeno 10 anni. È un segno di debolezza? Noi pensiamo di no e che ci siano i presupposti per investire di più proprio ora.
Il settembre nero dell’oro: cosa sta succedendo?
Quasi un euro al grammo in meno in settembre, 2 da giugno e addirittura 5 rispetto a ottobre dell’anno scorso. Che succede all’oro?
L’oro è l’asset di protezione per eccellenza, quello su cui investire per proteggersi contro l’inflazione, che in questo periodo è in netta crescita. Teniamo bene a mente una cosa inoltre: le banche non hanno smesso di acquistare oro. E questo è un segnale molto importante. Perché dunque le quotazioni scendono?
- Esiste una correlazione negativa tra il prezzo dell’oro e la forza del dollaro. A settembre il dollaro ha guadagnato in media il 2% rispetto alle altre valute. Questo significa però che anche che l’oro è aumentato per gli acquirenti americani a parità di quotazione
- Esiste una seconda correlazione negativa, tra oro e rendimenti obbligazionari. In un mese il rendimento a 10 anni del Treasury è salito da 1,30% a 1,54% e i bond sono diventati più interessanti per i risparmiatori. E visto che le obbligazioni staccano cedole periodiche, mentre l’oro ti fa guadagnare solo se lo vendi ad un prezzo superiore a quello d’acquisto, l’illusione è presto svelata.
- La Federal Reserve aveva annunciato di voler acquistare meno bond nei prossimi mesi (tapering), portando al rialzo ulteriormente i rendimenti obbligazionari. Quest’operazione potrebbe ritardare fino a marzo 2022, ma resterà comunque un peso importante.
- Le Bullion Bank e le stesse Banche Centrali vendono l’oro cartaceo per far scendere il prezzo e poi riacquistare, a prezzi inferiori, il metallo fisico, che ha un valore decisamente superiore.
Approfondimento Oro: a questi prezzi appare scontato |
Perché non dobbiamo preoccuparci. Anzi: perché dobbiamo acquistare ora
Che di fatto si tratti di un momento transitorio, seppur lungo, dell’oro è provato da diverse dinamiche di cui pochi sono a conoscenza.
- L’inflazione ha corso più dei rendimenti obbligazionari tanto che i rendimenti reali sono risultati ancora più negativi dei mesi precedenti. La Fed stessa ha fatto presente che la stretta monetaria non è una prospettiva a breve termine e i tassi d’interesse resteranno a lungo molto bassi. L’oro fisico resta il miglior asset per la protezione del capitale; ecco perché i grandi investitori, dai fondi di investimento alle banche centrali di Cina, Russia e paesi emergenti, stanno acquistando oro per frenare gli effetti dell’inflazione, dovuta in buona parte alla crisi delle materie prime.
- I rendimenti potranno salire ancora, ma resteranno negativi in termini reali. E questo vale per tutte le principali economie mondiali
- la formazione del prezzo reale dell’oro dipende anche dagli acquirenti al dettaglio, ad esempio paesi come India, Cina, Germania e banche centrali. L'India in particolare sta assistendo ad un'impennata di ordini di oro fisico e questo influirà presto sulle quotazioni.
- Banche Centrali e Governi pianificano gli acquisti del prezioso metallo per rafforzare le proprie valute. Soprattutto i Paesi in via di sviluppo non hanno valute con cambi stabili al mercato e sono vittime di speculazioni finanziarie. Avere oro sottostante stabilizza il valore delle valute.
- Il gioco al ribasso fatto da Bullion Bank e banche centrali acquistando oro finanziario deve però vedersela con i nuovi parametri di Basilea III. L’oro finanziario o cartaceo ha perso la certezza di avere dell’oro fisico sottostante ed è per questo diventato pericoloso. L’obiettivo di Basilea III è di aumentare la stabilità delle banche attraverso una gestione mirata delle attività, onde evitare la possibilità di un crollo paragonabile a quello del 2008. A questo scopo l’oro fisico è stato dichiarato attività a RISCHIO ZERO. Le banche devono quindi detenere una percentuale di liquidità (o oro fisico) a garanzia della vendita di oro NON allocato (cartaceo), in quanto ritenuto attività ad alto rischio e ridotta liquidità.
Questi sono i punti fermi dell’oro. Da qui si può partire per fare delle considerazioni, ma tutto quello che accade è variabilità di breve periodo. Ciò che è certo è che ora che il prezzo dell’oro si trova in questa fase di ribasso, potrebbe essere interessante iniziare un investimento che nel lungo periodo darà buoni frutti.
Come acquistare oro fisico con Orovilla?
Iniziare a costruire la propria posizione in oro fisico è facile. Scegli lo strumento adatto a te.
Conto in grammi d’oro fisico Orovilla
--
Per qualsiasi informazione non esitate a contattarci! I nostri consulenti sono sempre a vostra disposizione via e-mail (orovilla@orovilla.com) oppure telefonicamente al numero 02-8853215.
